Intercambio de bonos de la AEE podría impactar tarifas de luz

Por Eva Lloréns Vélez el 6 de Marzo de 2017

Si el intercambio de bonos de la Autoridad de Energía Eléctrica (AEE) se lleva a cabo en el verano sin el requisito de que haya una calificación crediticia mínima, como se delinea en su plan fiscal, la agencia pública terminará pagando un interés alto en los mismos, algo que podría redundar en un alza tarifaria.

El acuerdo de reestructuración que la agencia pública negoció con el 70% de sus acreedores para recortar un 15% de su deuda de $9 millones, establece una titulización o intercambio de bonos a través de la Corporación para la Revitalización de la AEE.

Como condición para hacer la transacción, el Grupo Ad Hoc de bonistas requirió que los bonos tuvieran una calificación crediticia alta de Triple B. Una calificación alta indica que el bono tiene una probabilidad baja de riesgo de terminar en impago.

“Ambas partes acordaron una calificación Triple B, pero ahora es imposible que los bonos de la Corporación para la Revitalización de la AEE obtengan esa calificación debido a los impagos del gobierno”, aseguró una fuente.

Lee también: Rosselló recomienda a nuevo director ejecutivo de la AEE

Durante unas nuevas conversaciones entre los bonistas y Alix Partners, la firma que hasta hace poco estaba a cargo de las negociaciones para la AEE, se acordó que la titulización podría llevarse a cabo sin un requerimiento inicial de nivel crediticio.

Estos bonos nuevos se pagarán con un cargo de restructuración de 3.1 centavos el kilovatio hora, que es una tarifa separada al cargo por consumo de energía. Ese cargo de reestructuración, sin embargo, tiene un mecanismo de ajuste que podría aumentar o bajar de acuerdo a la necesidad.

El plan fiscal de la AEE propone que el gobierno utilice la ley federal Promesa para incluir en la restructuración de la deuda de la AEE al 30% de los acreedores que no forman parte del acuerdo de restructuración. De esto lograrse, toda la deuda de la AEE pasaría a formar parte de la Corporación para la Revitalización de la AEE y le daría un nuevo comienzo a la utilidad pública.